Artículo de opinión de Raúl Mínguez, director del Servicio de Estudios de Cámara de Comercio de España.

La reciente orientación de la política exterior de la administración Trump ha generado un clima de incertidumbre y volatilidad en los mercados, centrando la atención en las relaciones comerciales entre Estados Unidos y sus principales socios. Tras las tensiones con China, Canadá y México, las amenazas arancelarias se han dirigido hacia Europa.

Estas tendencias proteccionistas representan una preocupación creciente, ya que pueden obstaculizar el flujo de bienes y servicios, generar disrupciones en la cadena de suministro, provocar tensiones inflacionistas y disuadir la inversión extranjera directa.

INCERTIDUMBRE INTERNACIONAL

Una incertidumbre sobre la política arancelaria que también afecta negativamente a la confianza de los hogares y las empresas, lo que puede llevar a la paralización de decisiones de consumo e inversión y a la ralentización, en suma, de la actividad económica.

La estrategia proteccionista de Estados Unidos podría tener asimismo un efecto dominó en otras economías, con países adoptando medidas similares. La Unión Europea ha expresado su preocupación y ha tomado medidas de represalia, mientras que las economías asiáticas están diversificando sus estrategias.

En este punto debe recordarse que la Unión Europea mantiene un superávit comercial con Estados Unidos, impulsado principalmente por la exportación de maquinaria y manufacturas. Sin embargo, este superávit es un punto de fricción y un argumento para el aumento de aranceles por parte de Estados Unidos, con los sectores automotriz y agroalimentario europeos señalados como especialmente expuestos.

IMPACTO EN ESPAÑA

España no es inmune a las tensiones proteccionistas. Si bien el impacto directo de un aumento de los aranceles a las exportaciones españolas a Estados Unidos sería limitado, ya que la mayoría de las exportaciones de bienes se dirigen a la UE (en 2024 las ventas a Estados Unidos representaron el 4,7% del total exportado por España), existen sectores vulnerables como bienes de equipo (maquinaria), bienes semielaborados (productos químicos y farmacéuticos, principalmente) y productos agroalimentarios (en particular algunos específicos como el vino, el aceite de oliva o el queso).

Estados Unidos se ha consolidado como el principal socio comercial extracomunitario de España, después del Reino Unido. Las exportaciones españolas de bienes a Estados Unidos alcanzaron los 18.000 millones de euros en 2024, involucrando a cerca de 30.000 empresas exportadoras.

No en vano, Estados Unidos se ha consolidado como el principal socio comercial extracomunitario de España, después del Reino Unido. Las exportaciones españolas de bienes a Estados Unidos alcanzaron los 18.000 millones de euros en 2024, involucrando a cerca de 30.000 empresas exportadoras. El resultado de esta relación comercial arroja un desequilibrio a favor de la economía norteamericana, con un déficit comercial promedio de 1.700 millones de euros en las últimas dos décadas. Este déficit creciente, que alcanzó hasta los 10.000 millones de euros en 2024, se explica principalmente por el aumento de las importaciones desde la pandemia, en particular de productos energéticos.

A esta preocupación directa se añaden los eventuales efectos indirectos, como la disminución de la demanda de productos y servicios intermedios, y el impacto en los principales socios comerciales de España en la UE (desde los cuales, a su vez, se exporta a Estados Unidos).

RIESGOS DE UNA ESCALADA PROTECCIONISTA

En suma, la subida de las tarifas arancelarias por parte de Estados Unidos aumenta la incertidumbre política y comercial a nivel global, encareciendo los productos para los hogares y empresas, y reduciendo la eficiencia económica a escala global.

La Unión Europea ha respondido con medidas arancelarias y busca negociar con Estados Unidos para evitar una escalada mayor en la guerra comercial. Una escalada proteccionista, acompañada de contramedidas por parte de la UE o de otros bloques, no solo amplificaría los efectos negativos sobre el comercio, sino que también supondría un obstáculo adicional para el ya frágil crecimiento económico europeo (y del propio Estados Unidos).

En este contexto, es crucial analizar la evolución de las políticas comerciales de Estados Unidos y considerar las mejores estrategias disponibles para mitigar riesgos, en función del sector y de la dimensión de la empresa. España necesita un sector exterior sólido, como pilar fundamental para el crecimiento y la competitividad de las empresas. No en vano, España ha experimentado una notable modernización y progreso en los últimos 50 años, donde la apertura al exterior ha desempeñado un papel determinante.